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专题：A股盈利周期曙光初现 四季度有望开启复苏

　　【跟踪牛人动态】超3000名“专业选手”如何调仓？榜首总收益超120% 单只标的浮盈超200%

　　【头条要闻】

　　再度见证历史！现货黄金突破3600美元，黄金正处于历史上第三轮大牛市

　　在美联储降息预期的推动下，国际金价连续飙升，不断见证历史！9月8日，伦敦现货金站上3600美元/盎司，最高触及3635美元/盎司，再创历史新高。今年以来，现货黄金累计大涨1000美元/盎司，年内涨幅更是高达38%，走出了一轮强劲的牛市行情。周一，美股黄金板块普涨，截至发稿，哈莫尼黄金涨4%，金田涨超3%，皇家黄金涨0.37%，科尔黛伦矿业涨超1.2%，金罗斯黄金涨超1.5%。在美联储降息、避险需求走强、各国央行购金以及全球资金涌入黄金ETF等多重因素的驱动下，黄金市场的看涨情绪高涨，多家机构纷纷上调黄金的目标价。

　　中国资产受追捧！科技叙事愈发鲜明，中国金龙指数涨超2%，这只中概股涨疯了

　　欧洲股市全线上涨，德国DAX指数涨近1%。美股市场三大指数全线上涨，大型科技股涨跌不一，亚马逊涨逾1%，英伟达、微软小幅上涨，META、谷歌-C、苹果小幅下跌，特斯拉跌逾1%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨2.12%，禾赛科技、网易等涨逾7%，百度集团涨逾6%，京东集团、阿里巴巴等涨逾4%，小鹏汽车、蔚来等涨逾3%。36氪涨逾90%，盘中一度涨逾300%，触发多次熔断。现货黄金价格涨逾1%，创历史新高，国际原油价格上涨。

　　卫星通信牌照发放落地，中国联通率先收到一张 除了手机直连，还能怎么用？

　　期待已久的卫星牌照终于来了。近日，工业和信息化部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可，中国联通可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。

　　股、债、汇三杀 阿根廷资产遭遇猛烈抛售 发生了什么？

　　阿根廷资产遭遇猛烈抛售。9月8日，受阿根廷总统哈维尔·米莱（Javier Milei）在关键省级选举中落败影响，阿根廷股市、汇市和债券市场全线重挫，阿根廷比索兑美元汇率暴跌超4%，在美股上市的阿根廷公司股价全线暴跌。分析人士警告称，选举结果引发的任何金融市场动荡或将加剧米莱政府的困境。与此同时，阿根廷经济增长前景的不确定性也在上升。摩根大通最新报告将阿根廷2025年经济增长预期从5.3%下调至4.7%，主要原因在于二季度GDP表现不佳、汇率波动以及中期选举不确定性。

　　18A、18C、De-SPAC机制 新兴公司多途径谋求港股上市

　　今年以来，港股新股市场热度不断升温，一批来自生物科技、人工智能、智能驾驶等领域的新兴企业通过港股上市规则的第18A章、18C章及De-SPAC机制，寻求在港交所上市。据港交所透露，截至8月底，正在处理的18A生物科技公司上市申请有24家，还有12家特专科技公司通过18C章节公开提交了上市申请。

　　毕马威华南区资本市场发展主管合伙人姜健成在接受上海证券报记者采访时表示：“港股市场的优势在于制度包容性，企业对上市过程中的监管问询、上市时间表等均有较为确定的预期。2018年以来，港交所引入同股不同权、18A、SPAC及18C等上市制度，这些改革为港股市场贡献了超过三分之一的新股募资，吸引了一批独角兽及高科技公司上市。”

　　减持计划数量同比倍增！本月来已近130家公司公告减持 谁在大涨后套现？

　　据统计，自9月以来的六个交易日中，已有近130家A股公司发布了股东减持计划的预披露公告，同比去年9月的前六个交易日，这一数字是50余家上市公司，当前同比增幅已超100%。从今晚的减持公告所涉公司来看，主要集中于备受市场追捧的几个“明星赛道”。首先是先进制造产业链，包括汽车零部件供应商新泉股份、冷暖关联解决方案及核心零部件业务和汽车零部件供应商海立股份、线性驱动系统及设备商捷昌驱动、特种电磁线相关供应商精达股份等。此外，因AI而火爆的TMT赛道也是减持多发领域，包括以人工智能和大数据为核心业务的星环科技、人机交互智能终端解决方案商宸展光电等。

　　年内百余家A股公司借力重大资产重组向“新”求变

　　记者梳理发现，今年上半年，一批完成交割的并购重组项目已直接反映在财务报表上，成为公司业绩增长的关键引擎。以广东松发陶瓷股份有限公司为例，公司于今年5月份完成置入恒力重工集团有限公司100%股权，主营业务就此实现从日用陶瓷制品向高端船舶及装备制造的重大转型。半年报显示，报告期内，公司营业总收入达66.80亿元，同比增长315.49%；实现归母净利润6.47亿元，盈利能力实现根本性改善。

　　苹果秋季发布会或缺乏亮点 分析师称iPhone 17 Air有望掀起换机潮

　　分析人士指出，尽管苹果今年秋季发布会预计不会有太大亮点，但传闻中的iPhone 17 Air有望带来新一轮换机潮。苹果公司将在北京时间周三凌晨1点召开秋季发布会，主题为 “Awe dropping”（前方超燃），按照惯例，苹果预计将在此次活动中发布新一代iPhone，即iPhone 17系列。

　　根据已有的爆料，苹果不会在本周上公布人工智能（AI）上的大动作，备受期待的折叠屏iPhone要等到明年才会发布。因此，本次发布会上最大亮点或许是iPhone 17 Air——一款比以往更纤薄的手机，名字沿用自苹果的轻薄笔记本MacBook Air。

　　中国对外直接投资流量连续13年列全球前三

　　9月8日，第二十五届中国国际投资贸易洽谈会对外投资专题发布会上，商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合发布的《2024年度中国对外直接投资统计公报》显示，2024年，中国对外直接投资流量连续13年列全球前三，连续9年占全球份额超过一成。

　　《公报》指出，2024年，世界经济在温和复苏中保持韧性，通胀有所缓和，贸易出现回暖。与此同时，地缘政治紧张局势加剧，保护主义倾向依然明显，全球产业链供应链深刻调整。面对复杂的外部环境，有关地区和部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，不断完善对外投资服务管理体系，推动产业链供应链国际合作，推进共建“一带一路”高质量发展。

　　【话题公司】

　　芯片巨头收购预案出炉！中芯国际今日复牌

　　9月8日晚，中芯国际披露发行股份购买资产暨关联交易预案的公告。公告显示，中芯国际拟向国家集成电路基金等5名中芯北方集成电路制造（北京）有限公司股东，发行股份购买其持有的中芯北方49%股权。本次交易完成后，中芯国际将持有中芯北方100%股权，中芯北方将成为上市公司的全资子公司。

　　同花顺：董事长易峥提前终止减持计划

　　同花顺公告，公司于2025年9月6日发布《关于控股股东、持股5%以上股东减持股份预披露的公告》，公司控股股东、实际控制人、董事长易峥拟减持公司股票不超过684000股，占本公司总股本的0.13%。该部分股份系易峥于2022年4月28日，在行情持续走低、公司股价被严重低估的情况下，为稳定公司股价，通过二级市场增持取得。鉴于各种因素，易峥决定提前终止本次减持计划。股东杭州凯士顺科技有限公司的减持计划不变。

　　小米中国区市场部总经理王腾因泄密被辞退，本人深夜回应：感谢雷总培养信任，抱歉犯了些错误

　　9月8日晚间消息，小米集团职业道德委员会今日发布内部通报称，中国区市场部员工王腾，泄露公司机密信息，且存在利益冲突等严重违规违纪行为，公司决定给予王腾辞退的处分。通报称，小米一直秉承“真诚、热爱”的核心价值观，对于各类违规违纪行为，公司始终坚持“零容忍、全覆盖、无禁区”态度，发现一起，查处一起，绝不姑息。集团职业道德委员会将按照国家法律、公司规章制度，不断加强查处违规违纪行为。资料显示，王腾2016年加入小米，曾担任REDMI市场部总经理、REDMI品牌总经理等职务。此次被辞退前，他的职位为小米中国区市场部总经理、REDMI品牌总经理。

　　IPO估值高达500亿？宇树科技回应：公司内外至今没讨论过估值

　　9月8日，有报道称，宇树科技正在为其计划中IPO寻求高达500亿元人民币（约合70亿美元）的公司估值。对此，宇树科技表示，目前公司内外至今没有讨论过IPO估值的事情，相关估值信息不实。7月18日，根据中国证监会官网显示，杭州宇树科技股份有限公司已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。

　　根据辅导备案报告，宇树科技控股股东、实际控制人为宇树科技创始人、CEO王兴兴，王兴兴直接持有23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.763%股权。

　　【行业热点】

　　卫星互联网大利好，概念股曝光

　　人形机器人商业化提速 机构高频调研忙不停

　　新型超导材料问世 概念股今年以来平均上涨近四成

　　固态电池产业化节奏加快 设备端有望先获红利

　　“大单”频现 人形机器人“加速进厂”

　　【行情动态】

　　A股：昨日A股三大股指开盘涨跌不一，沪指微幅低开，深成指和创业板指小幅高开。沪指和深成指盘初冲高回落后窄幅整理，此后震荡上扬，沪指收盘时小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.38%，报3826.84点；深成指涨0.61%，报12666.84点；创业板指跌0.84%，报2933.25点。沪深两市全天成交额2.42万亿元。板块方面，固态电池、锂电池、光伏逆变器等板块在开盘时涨幅靠前。PEEK材料板块当日高开高走，减速器等人形机器人相关领域的板块均有较大幅度上涨，医疗保健、电器仪表、化纤、猪肉、超导概念、通用机器、虫害防治、碳纤维、有机硅、一体压铸等板块亦有显著上涨。

　　港股：9月8日，港股三大指数早盘震荡午后拉升明显，恒生科技指数一度涨至1.4%，最终收涨1.17%，恒生指数、国企指数分别上涨0.85%及0.71%。盘面上，作为市场风向标的大型科技股上涨明显，百度大涨9.48%表现最为抢眼，网易、阿里巴巴涨超4%；多家纸厂实施“涨价+停机”双重策略，纸业股全天强势，晨鸣纸业大涨8%领衔；稳定币概念股、航空股、生物医药股、港口及海运股、手游股、苹果概念股等纷纷上涨。另一方面，脑机接口概念股跌幅居前，连续上涨的黄金股走势分化，珠峰黄金、招金矿业、紫金矿业走低，带领铝等有色金属股齐跌，互联网医疗股、军工股、汽车股、内银股多数表现低迷。

　　美股：美东时间周一，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.25%，标普500指数涨0.21%，纳斯达克综合指数涨0.45%创收盘新高。芯片股多数上涨，博通涨超3%，阿斯麦、台积电、西部数据涨超1%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.12%。网易涨超7%，百度涨超6%，京东、阿里巴巴涨超4%，小鹏汽车、蔚来涨超3%。盘中多次触发熔断的36氪最终收涨92.75%。

　　欧股：欧洲斯托克（Eurostoxx）50指数涨0.83%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数涨0.78%，德国DAX30指数涨0.90%，富时意大利MIB指数涨0.28%。

　　【市场策略】

　　成长中前期强势主线出现大幅回调，市场投资者普遍关心该坚守强势主线还是“高切低”？

　　信达证券认为，当下存在风格转换的条件：第一，去年9月以来，小盘成长已经持续走牛近1年，但部分周期板块依然处在历史低位；第二，经济和地产数据偏弱，新一轮稳增长政策预期提升，展望明年经济企稳的预期较难证伪；第三，价值类板块机构持仓系统性偏低，公募考核新规和量化动量策略均有望强化向价值风格转向；第四，居民资金正在通过更多渠道流入，当期业绩重要性有所下降；第五，本轮牛市中AI算力等少数强主线板块虽然业绩兑现较好，但并没有扩散到更多行业，风格较难像业绩强的牛市中稳定走强。第六，历年四季度更容易出现风格的高低切。

　　华安证券首席经济学家、研究所副所长郑小霞则认为应该坚守强势主线的核心地位，无需动摇。

　　郑小霞称，一轮完整成长产业周期通常会经历“估值-业绩-估值”三个阶段，且各阶段之间大概率将出现良性调整，无论是完整周期内还是单独三阶段内，强势主线整体收益率仍具备显著优势，再考虑切换的机会成本和摩擦成本，切换并不一定有效占优，上涨趋势性行情中坚定持有强势主线是最优策略，可适当降低对过程中波动的关注。

　　“综合来看，一方面我们判断市场不会进入一波调整期，二方面判断市场趋势性上涨行情未结束，因此建议仍是坚守强势主线，无需‘高切低’。” 郑小霞说。

　　具体到配置方向上，摩根士丹利基金维持看好几个方向：一是中国制造，包括高端机械、新能源及专用设备、半导体设备、汽车、医药；二是科技成长，由于基本面上修，算力性价比并未下降，AI应用、消费电子等受益于AI发展的领域也值得看好；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也极为顺利，成为上市公司业绩的新增长点。

　　中泰证券建议，短期策略应以防御与稳健收益为主，关注兼具周期属性与高股息特征的板块，如煤炭、有色金属等。同时，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出； “对于前期涨幅较大的科技（半导体、自主可控等）与券商板块，若后续反弹后继续调整，反而将是中期加仓的良机。”

　　【新股申购】

　　今日1只新股申购，公司为汽车领域细分“小巨人”

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　002172 澳洋健康

　　300419 ST浩丰

　　【复牌】

　　688478 晶升股份

　　688981 中芯国际

　　605255 天普股份

　　【品大事】

　　春兴精工：控股股东孙洁晓所持1.7亿股将被二次司法拍卖控股股东及实控人可能发生变更

　　春兴精工公告，公司控股股东孙洁晓持有的1.697亿股股份将于9月23日至24日在京东网司法拍卖网络平台进行二次拍卖，占其所持股份55.91%，占公司总股本15.05%。若拍卖完成，孙洁晓持股比例将降至11.86%，公司控股股东及实际控制人可能发生变更。目前，孙洁晓及其一致行动人合计持有公司29.66%股份，其中质押、司法冻结和轮候冻结比例分别为95.36%、90.73%和90.59%。司法拍卖结果存在不确定性，公司将持续关注进展并履行信息披露义务。

　　海康威视：完成6832.68万股股份注销

　　海康威视称，公司已完成回购股份的注销，注销股份数量为6832.68万股，占注销前公司总股本的0.74%。回购股份用于依法注销减少注册资本。注销完成后，公司总股本由92.33亿股减少至91.65亿股。此次回购股份的资金来源为公司自有资金及股票回购专项贷款，回购价格未超过回购方案中拟定的价格上限。

　　航材股份：颜悦辞去总经理职务

　　航材股份公告，董事会于近日收到颜悦辞去总经理的书面报告。因工作调整，颜悦申请辞去公司总经理职务。颜悦辞去公司总经理职务后，将担任公司重大攻关项目总负责人。

　　东方明珠：拟投资不超5亿元参与设立投资基金受让超聚变公司股权

　　东方明珠公告，公司拟以自有资金不超过5亿元参与设立投资基金，在基金中的出资比例不超过50%，并担任有限合伙人。若基金管理人设立两期基金，公司对单支专项基金的出资比例均不超过50%，且整体出资总额不超过5亿元。该合伙企业拟通过股权投资方式，受让超聚变数字技术有限公司（简称“超聚变公司”）股权，以超聚变公司的股权增值实现投资收益。

　　旺能环境：申请控股子公司浙江立鑫破产预重整

　　旺能环境公告，公司于2025年9月8日召开第九届董事会第十二次会议，审议通过《关于申请控股子公司浙江立鑫破产预重整的议案》，同意公司作为债权人向法院申请浙江立鑫新材料科技有限公司（简称“浙江立鑫”）破产重整，并申请启动预重整程序。同时授权公司经营管理层在法律法规允许的范围内组织实施浙江立鑫破产预重整相关具体事宜。公司持有浙江立鑫60%股权，浙江立鑫最近一期经审计的净利润为-1.2亿元，占上市公司最近一期经审计净利润5.61亿元的21.39%，属于对公司生产经营具有重要影响的子公司。

　　【观业绩】

　　益生股份：8月白羽肉鸡苗销售收入2.14亿元环比增长112.77%

　　益生股份公告，公司2025年8月白羽肉鸡苗销售数量5791.85万只，销售收入2.14亿元，同比变动分别为12.34%、2.81%，环比变动分别为1.68%、112.77%。益生909小型白羽肉鸡苗销售数量621.69万只，销售收入922.83万元，同比变动分别为0.16%、10.17%，环比变动分别为21.45%、82.45%。公司2025年8月种猪销售数量8592头，销售收入1910.66万元，同比变动分别为197.30%、159.19%，环比变动分别为5.15%、-1.91%。

　　唐人神：8月生猪销售收入合计6.82亿元环比上升15.72%

　　唐人神公告，公司2025年8月生猪销量40.61万头（其中商品猪39.36万头，仔猪1.25万头），同比上升33.85%，环比上升15.5%；销售收入合计6.82亿元，同比下降0.92%，环比上升15.72%。2025年1—8月累计生猪销量335.13万头（其中商品猪319.49万头，仔猪15.64万头），同比上升35.61%；销售收入57.56亿元，同比上升35.57%。

　　新城控股：8月份实现合同销售金额约15.76亿元，销售面积约19.88万平方米

　　新城控股发布8月份经营简报，8月份实现商业运营总收入约11.94亿元，比上年同期增长8.83%；1—8月累计实现商业运营总收入约93.38亿元，比上年同期增长10.91%。8月份实现合同销售金额约15.76亿元，销售面积约19.88万平方米。1—8月公司累计实现合同销售金额约135.66亿元，累计合同销售面积约174.78万平方米。

　　大北农：8月生猪销售收入合计为11.21亿元

　　大北农公告，公司控股及参股公司生猪销售数量8月合计为70.05万头，1—8月累计为512.91万头；销售收入8月合计为11.21亿元，1—8月累计为84.85亿元；公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为13.55元/公斤。2025年8月，生猪销售数量同比增长主要是因为产能逐步释放所致。

　　【增减持】

　　宏华数科：股东新湖智脑拟减持不超2.5%公司股份

　　宏华数科公告，持股8.75%的浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“新湖智脑”）因自身资金需求，拟以集中竞价交易方式减持本公司股份179.45万股，不超过本公司股份总数的1%；以大宗交易方式减持本公司股份269.17万股，不超过本公司股份总数的1.5%。

　　【签大单】

　　成都华微：签订1.05亿元高速高精度A/D转换器等产品采购框架协议

　　成都华微公告，公司近日与某客户签订采购高速高精度A/D转换器等各型号产品的采购框架协议，合同总金额为1.05亿元（含税）。本合同含税金额占公司2024年度经审计营业收入的比例为17.39%。若未来合同顺利履行，将会对公司未来业绩产生积极影响。